天圣制药负债15亿银行借款6亿 募投12亿不扩产忙改造

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中国经济网编辑:2017年5月19日，天盛药业集团有限公司(以下简称“天盛药业”，股票代码002872)在深圳证券交易所中小板上市。天盛药业此次发行了5300万股，发起机构是华西证券。天盛药业募集资金总额为118561万元；扣除发行费用后，净募集资金为107879.07万元，用于“口服固体制剂gmp技术改造项目”、“非pvc软袋大容量注射剂gmp技术改造项目”、“天盛(重庆)现代医药物流总部基地”和“医药R&D中心建设项目”。

2017年4月10日，天盛药业的首次申请获得批准。2017年5月10日开始认购，发行价为22.37元/股。网下发行的最终数量为530万股，占总发行量的10.00%；最终网上发行的股票数量为4770万股，占本次发行总量的90.00%。网上发行最终中标率为0.0310839139%，弃股102794股。从股价走势来看，天盛药业自5月19日上市后已连续5个交易日跌停，截至6月2日，天盛药业每股报42.27元。

自2013年至2016年，天盛药业分别实现营业收入142196.01万元、166378.43万元、184301.53万元和208693.16万元，归属于母公司所有者的净利润分别为12594.81万元和16457.31万元

自2017年1月至3月，天盛药业的营业收入为人民币534，077，100元，归属于母公司股东的净利润为人民币55，876，900元，较2016年1月至3月分别增长9.06%和14.49%。

自2013年至2016年，天盛药业应收账款净额分别为486，957，600元、451，793，900元、548，168，200元和502，277，000元，分别占流动资产的44.03%、40.54%、43.54%和35.5%。报告期内，应收账款净额占公司总资产的比重较高。

自2013年至2016年，天盛药业的净存货分别为424，492，200元、448，813，200元、461，385，200元和408，242，300元，分别占2014年末、2015年末和2016年末流动资产的38.38%、40.27%、36.65%和28.99%

自2013年至2016年，天盛药业主营业务毛利率分别为29.79%、27.74%、29.01%和29.36%。其中，医药制造业毛利率分别为29.26%、32.90%、39.16%和42.13%。2014年至2016年，同行业上市公司医药制造业平均毛利率分别为49.70%、49.40%和48.71%。医药流通领域的毛利率分别为29.99%、25.71%、24.43%和24.07%。

从2013年到2016年，天盛药业的负债总额分别为108118.65万元、106415.46万元、123716.23万元和153302.67万元。银行贷款余额分别为4.5756亿元、4.7746亿元、5.869亿元和6.661亿元；利息支出分别为2993.58万元、3735.81万元、3507.79万元和3552.44万元。如果公司进一步增加贷款规模或贷款利率上升，将会增加公司的财务费用。

报告期内，天盛药业应付账款分别为人民币333，961，700元、人民币271，687，200元、人民币291，477，200元和人民币405，947，100元。截至2014、2015和2016年末，应付账款余额分别占负债总额的25.53%、23.56%和26.48%，占比相对较高。

2012年至2016年，口服固体制剂的容量利用率分别为75.90%、98.67%、90.65%、91.90%和92.28%；小容量注射剂的生产率利用率分别为86.71%、42.99%、76.00%、76.57%和64.93%。大容量注射剂的生产率利用率分别为75.94%、58.50%、92.50%、98.49%和104.26%。

报告期内，天盛药业的销售费用分别为122，234，400元、136，337，700元、151，670，100元和179，744，100元，并持续增长。营销费用占销售费用的比重最大，分别为4349.38万元、4924.8万元、5113.91万元和6272.31万元。

天盛制药拥有五家子公司，即湖北天盛、湖南天盛、四川天盛、山西天盛和华友制药。报告期内，除四川天盛和湖北天盛外，本公司制药子公司均处于低损益状态。报告期内，天盛山西连续三年净利润为负，分别为-286.65万元，-710.55万元和-409.38万元。

此外，2012年12月至2014年8月期间，子公司长胜药业因销售劣药受到重庆市食品药品监督管理局的行政处罚，罚款总额为人民币79，156.81元。

《经济导报》在报道中指出，天盛药业的信息披露仍不完整，一些与公众对公司价值判断相关的信息未能及时完整披露。

中国经济网记者就上述问题向公司证券部发出了采访函，但截至发稿时尚未收到回复。

主要从事药品制造和药品流通

天盛药业主要从事医药制造和医药分销业务，涵盖医药制造、医药分销、中药材种植加工、药品研发等领域。

公司的制药业务生产单位主要是天盛股份有限公司及其四家全资子公司——湖北天盛(康迪制药)、湖南天盛、四川天盛、山西天盛，主要生产和销售各种口服固体制剂(包括片剂、硬胶囊、颗粒剂、丸剂等)。)、大容量注射、小容量注射和medicinal/だ 0/。医药流通业务主要由天盛药业的两家子公司——长盛药业和天盛药业经营。

天盛药业有限公司是一家药品品种繁多的高新技术企业，拥有国家药品监督管理局批准的药品批准文号300多个(包括药用辅料和药品包装材料)。主要生产和销售口服固体制剂、小容量注射剂和大容量注射剂。其主导产品有小儿肺炎颗粒、红霉素肠溶胶囊、申银通络胶囊、沈雁健胃胶囊、氯化钠注射液、葡萄糖注射液、血塞通注射液等。

自2013年至2016年，天盛药业分别实现营业收入142196.01万元、166378.43万元、184301.53万元和208693.16万元，归属于母公司所有者的净利润分别为12594.81万元和16457.31万元

自2017年1月至3月，天盛药业的营业收入为人民币534，077，100元，归属于母公司股东的净利润为人民币55，876，900元，较2016年1月至3月分别增长9.06%和14.49%。

刘群持有公司68，641，155股股份，占发行前总股本的43.17%，是公司的控股股东和实际控制人。

刘群1965年9月出生，中国国籍，无国外居留权，农业推广硕士，享受国务院特殊津贴；他曾经是四川省长寿县双龙中学的老师。现任重庆市垫江县桂溪镇十岭村委会主任、天盛股份有限公司董事长、长隆集团董事长、重庆市第四届人大代表、第十二届人大代表、中国卫生法学会副会长、中国化学制药工业协会副会长、中国医师协会肛肠分会副会长。荣获“全国劳动模范”、“国家科技进步二等奖”、“全国助残先进个人”、“重庆抗震救灾先进个人”、“重庆劳动模范”等荣誉。

天盛药业此次在深交所中小板上市，发行股票5300万股，净募集资金107879.07万元，用于“口服固体制剂gmp技术改造项目”、“非pvc软袋大容量注射剂gmp技术改造项目”、“天盛(重庆)现代医药物流总部基地”和“R&D医药中心建设项目”。

募集资金用途(来源:招股说明书)

审计委员会对亏损资产的收购进行了两次调查

2017年3月9日，中国证监会公布了天盛药业首次公开发行股票的反馈意见。一些询问如下:

请保荐机构和发行人律师对发行人实施的行政处罚是否构成重大违法行为以及发行人是否违反《首次公开发行股票并上市管理办法》第十八条第二款的规定出具验证意见。请检查并在招股说明书中披露发行人小容量注入能力利用率低的原因。

根据招股说明书，发行人于2014年收购了山西阳文水。公司2013年净利润为负，发行人的收购价格明显高于其净资产价格；本次收购的主要目的是获得公司的药品生产技术和药品生产批准文号等无形资产。请另外披露股权转让方与公司发行方之间是否存在关联关系；购买价格的公平性；本次收购的生产技术、药品生产批准文号等无形资产以及报告期内实现的销售收入和毛利的披露；报告期内山西阳文水的营业收入和净利润；在合并报表中披露收购过程中的会计处理、相关资产的会计价值和确定方法；在报告期末的合并报表中披露山西杨文水的主要资产价值，并结合山西杨文水的盈利能力披露相关资产和商誉(如有)的减值测试及结果。请说明主办机构和会计师对上述事项的验证和结论。

根据招股说明书，2015年和2016年1-6月，发行人的制药行业的许多公司的净利润为负。请补充披露报告期内制药公司的净利润，并披露该行业公司处于低损益的原因；结合这种情况，本文分析了发行人对医药制造业竞争力和市场地位的描述是否一致。请保荐机构对上述事项进行核对并给出验证意见。

报告期内，发行人医药制造业毛利率呈上升趋势，发行人医药流通业务毛利率高于同行业上市公司。(一)要求发行人披露医药制造业主要产品的价格变化及原因；请结合产品结构、销售价格和成本的变化，进一步定量分析医药制造业毛利率上升的原因；披露发行人与同行业上市公司相同或类似业务相比的药品生产毛利率，并分析披露差异的原因；(二)分析和披露发行人医药流通业务与同行业上市公司相同或类似业务的毛利率比较，并分析披露差异的原因；(三)要求保荐机构和会计师全面检查发行人报告期各期药品生产和药品流通的毛利率是否真实、变动是否合理，提供验证依据，出具验证意见。

报告期内，计入当期损益的政府补贴金额较大，请会计人员检查政府补贴的会计处理是否符合《企业会计准则》的要求。

报告期内，发行人借入了大量银行贷款。请披露每个期间资本化和费用化的贷款利息金额，并分析披露的贷款利息费用是否与贷款规模相匹配。请保荐机构和申报会计师检查各期贷款利息是否与发行人的贷款规模相匹配；检查发行人贷款利息资本化的起止时间是否符合《企业会计准则》的要求，贷款利息资本化金额是否准确；检查各期是否存在通过贷款利息资本化人为减少财务费用的情况。

2017年4月10日，主板审计委员会2017年第51次会议召开。根据审计结果公告，审计委员会向天盛药业提出以下质询:

请要求发行人代表进一步说明发行人毛利率高于同行业可比上市公司平均水平的合理性。请保荐代表人发表其验证意见。

请要求发行人代表进一步说明收购天盛药业集团山西有限公司(原山西阳文水药业有限公司)的以下行为是否符合行业惯例和会计准则:(1)以买卖双方确认的经审计金额作为合并报表。记录的相关资产的公允价值；(2)买价高于净资产的金额确认为无形资产——药品注册审批，并按预计使用年限10年摊销。请保荐代表人发表其验证意见。

发行人代表进一步说明了报告期内及至今发行人的产品质量内部控制体系是否健全有效；是否存在质量问题和/或安全事故，是否受到相关药品监督管理部门的处罚、曝光、媒体报道和消费者关注，是否存在因产品质量问题引发的纠纷或诉讼；发行人的生产经营是否符合相关法律法规。请保荐代表人发表其验证意见。

请发行人代表进一步说明:报告期内发行人营销费用逐年增加的具体原因及合理性；营销费用的具体分项构成；营销费用的交易对手情况，是否存在直接汇款给供应商和没有商业往来的第三方账户的情况；是否存在商业贿赂和变相商业贿赂；结合订单获取的方式和流程，补充说明发行人的内部控制制度能够有效防范商业贿赂风险。请保荐代表人解释验证过程、结论和依据。

请发行人代表进一步说明报告期内获得重庆三峡中心医院、重庆涪陵中心医院和重庆长寿区人民医院订单的方式和合理性，所售药品的品种和数量，以及相关交易的价格是否公平；发行人与上述三家医院之间的交易是否可持续，是否会对发行人未来的可持续盈利能力产生重大不利影响。请赞助代表解释验证。

财通证券的价值为24.34~29.20元

财通证券在研究报告中指出，公司主导产品有小儿肺炎颗粒、红霉素肠溶胶囊、申银通络胶囊、沈雁健胃胶囊、血塞通注射液、氯化钠注射液和葡萄糖注射液。其中，小儿感冒药颗粒是公司的核心产品，销售毛利占制药行业的47.77%。2016年，增长率高达43.86%。2016年，小儿咳嗽中成药市场整体规模达到44家。

在公司的药品流通业务中，长盛药业和天盛药业两家控股公司主要向重庆各级医院销售和配送药品。公司与重庆数百家二级以上医院建立了长期良好的合作关系，熟悉各大医院的药品需求和用药习惯。2016年，医院和其他终端客户的销售收入占药品流通总销售额的96.00%。从主要客户的角度来看，前五名客户的销售额占总销售额的62%。

募集的资金将投资于四大建设项目。项目完成后，公司将具备年产6亿粒胶囊、4亿粒片剂和3.2亿袋颗粒剂的生产能力，以及年产9000万袋软袋大容量注射剂的生产能力。

预计公司2017~2019年每股收益分别为1.23元、1.41元和1.6元，与2017~2019年的市盈率分别为18.68倍、16.30倍和14.36倍相对应。公司合理市值为51 ~ 62亿元，2017年股票价格合理区间为24.34~29.20元。

应收账款在库存价格风险中占很大比例

自2013年至2016年，天盛药业应收账款净额分别为486，957，600元、451，793，900元、548，168，200元和502，277，000元，分别占流动资产的44.03%、40.54%、43.54%和35.5%。报告期内，应收账款净额占公司总资产的比重较高。

应收账款(来源:招股说明书)

公司的销售客户可分为医院和其他终端客户及经销商。报告期内，公司对医院和其他终端客户的销售收入占总收入的75.00%以上，平均信用期长于对分销商的信用期。因此，报告期内应收账款主要为医院及其他终端。从2014年至2016年，医院应收账款和其他终端基金分别占应收账款总额的90.55%、89.60%和90.41%。

天盛药业的应收账款周转率分别为3.29、3.34、3.47和3.74，同行业可比上市公司的平均应收账款周转率分别为11.19、10.78、11.48和10.08。

天盛药业表示，报告期内，公司应收账款周转率低于同行业可比上市公司的平均水平。主要原因是公司的主营业务，尤其是药品流通业务，主要面向医院等终端，这些客户的现金流状况普遍良好，商业信誉较高。因此，公司给予此类客户的信用账户期限较长，应收账款周转率较低。

此外，公司的其他应收款增长迅速。自2013年至2016年，天盛药业应收账款净额分别为636.49万元、2415.88万元、1776.83万元和6820.21万元，分别占流动资产的2.17%、1.41%和4.83%。

根据招股说明书，2016年，公司向重庆市巴南区人民医院(以下简称“巴南区医院”)缴纳了4440万元的业务保证金。因此，2016年末其他应收款余额较2015年末增加5371.44万元，增幅为257.72%。如果公司和长胜药业在销售过程中存在违法违规行为或严重不良记录，或药品销售中存在质量问题，以上资金将用于赔偿患者和医院损失。根据药品销售企业的选择文件及其他协议，上述款项将于到期时返还给发行人及长盛药业。

自2013年至2016年，天盛药业的净存货分别为424，492，200元、448，813，200元、461，385，200元和408，242，300元，分别占流动资产的38.38%、40.27%、36.65%和28.99%

库存情况(来源:招股说明书)

于2014、2015及2016年末，本公司存货跌价准备分别为人民币12，012，700元、人民币14，250，300元及人民币13，906，900元。其中，2015年末存货跌价准备总额较2014年末增加2，237，600元，增幅为18.63%，主要是由于发出商品和存货的规模扩大，亏损商品余额增加，存货跌价准备增加。

天盛药业的存货周转率分别为2.90、2.70、2.79和3.28，同行业可比上市公司的平均存货周转率分别为4.59、4.70、4.12和4.07。

医药流通毛利率下降，募集项目产能利用率不足

天盛药业的主要业务包括医药制造和医药流通。2016年，医药流通收入占主营业务收入的70.72%，医药制造业占主营业务收入的29.28%。报告期内，药品生产业务和药品流通业务是公司营业毛利的主要来源。

自2013年至2016年，天盛药业主营业务毛利分别为423，208，600元、460，688，100元、533，998，600元和612，135，800元，主营业务毛利分别为29.79%、27.74%、29.01%和29.36%

主营业务毛利率(来源:招股说明书)

其中，医药制造业毛利率分别为29.26%、32.90%、39.16%和42.13%。2014年至2016年，同行业上市公司医药制造业平均毛利率分别为49.70%、49.40%和48.71%。

制药行业毛利率比较(来源:招股说明书)

医药流通领域的毛利率分别为29.99%、25.71%、24.43%和24.07%。2014年至2016年，同行业上市公司医药流通领域平均毛利率分别为17.12%、19.53%和20.16%。

医药流通领域毛利率比较(来源:招股说明书)

2012年至2016年，口服固体制剂的容量利用率一直不足，分别为75.90%、98.67%、90.65%、91.90%和92.28%；小容量注射剂的生产率利用率分别为86.71%、42.99%、76.00%、76.57%和64.93%。大容量注射剂的生产率利用率分别为75.94%、58.50%、92.50%、98.49%和104.26%。

天盛药业表示，小容量注射剂产能利用率低的原因是小容量注射剂生产车间于2013年从郧县城关镇东陵街老厂搬迁至云阳经济开发区，新生产线于2013年投产，但2014-2015年生产尚未达到产能，产能利用率低。2016年，小容量注射剂产能利用率下降，主要是因为公司调整了小容量注射剂的生产品种，降低了微利甚至亏损品种的产量。

负债总额15亿元，银行贷款同比增长6亿多元

自2013年至2016年，天盛药业负债总额分别为108118.65万元、106415.46万元、123716.23万元和153302.67万元，其中公司流动负债总额分别为82434.53万元和85001.68万元。

2014、2015和2016年末，流动负债余额分别占总负债的79.88%、84.85%和82.74%。

截至2015年末，天盛药业负债总额较2014年末增加173，007，700元，增幅16.26%。主要原因是公司增加了短期贷款规模，以满足业务发展的资金需求；外部药品采购增加，应付票据和应付账款等经营负债增加。

截至2016年末，天盛药业负债总额较2015年末增加295，864，400元，增幅为23.91%，主要原因是:随着经营规模的扩大和业绩的增长，应付票据、应付账款、应付税款等经营负债增加较多；为了满足业务发展的金融需求，公司增加了短期银行贷款融资规模；同时，为了满足生产经营项目的资金需求，公司增加了长期负债规模。

2013年至2016年，天盛药业短期贷款余额分别为3.0366亿元、3.9142亿元、5.295亿元和6.511亿元，分别占负债总额的28.09%、36.78%、42.80%和42.47%

2015年末和2016年末，公司短期贷款余额分别比上年末增加1.3808亿元和1.216亿元，增幅分别为35.28%和22.97%，主要原因是公司为满足业务发展的资金需求增加了流动性贷款。

自2013年至2016年，天盛药业应付账款分别为人民币333，961，700元、人民币271，687，200元、人民币291，477，200元及人民币405，947，100元。截至2014、2015和2016年末，应付账款余额分别占负债总额的25.53%、23.56%和26.48%，占比相对较高。

报告期内，公司应付票据分别为66，240，700元、70，791，700元、84，289，300元和93，394，500元。截至2014、2015和2016年末，应付票据余额分别占负债总额的6.65%、6.81%和6.09%，占比相对较高。

流动负债(来源:招股说明书)

报告期内每年年末，天盛药业银行贷款余额分别为4.5756亿元、4.7746亿元、5.8690亿元和6.661亿元，2016年末长期应付款余额为6100万元；利息支出分别为2993.58万元、3735.81万元、3507.79万元和3552.44万元。

如果公司进一步增加借款规模或借款利率上升，将会增加公司的财务费用，从而影响公司的盈利能力。

推广费用逐年增加

报告期内，天盛药业的销售费用分别为122，234，400元、136，337，700元、151，670，100元和179，744，100元，并持续增长。

2015年，公司销售费用总额比2014年增加1533.24万元，增幅11.25%；2016年，公司总销售费用较2015年增加28，074，000元，增幅为18.51%，高于同期营业收入的增长率，主要是由于公司增加了营销投入。

2013年至2016年，营销费用占公司销售费用的比重最大，分别为4349.38万元、4924.88万元、5113.91万元和6272.31万元，分别占35.58%、36.12%、33.72%和33.72%

销售费用(来源:招股说明书)

此外，公司的管理费用也逐年增加，分别为10629.86万元、9774.23万元、10746.51万元和12947.17万元。

招股说明书提醒，如果公司未来继续加大对业务规模、物流配送系统、信息管理系统和新业务模式的投资，以提高市场竞争力和市场份额，将导致销售费用和管理费用进一步增加，如果不能实现经营收入同步增长，将影响公司的盈利能力。

子公司处于微利或亏损状态

天盛药业可分为三个部门，一是医药制造，二是医药流通，三是其他部门。其中，医药制造业有五个子公司，即湖北天盛、湖南天盛、四川天盛、陕西天盛和华友制药。报告期内，除四川天盛和湖北天盛外，本公司制药子公司均处于低损益状态。

报告期内，天盛山西连续三年净利润为负，分别为-286.65万元，-710.55万元和-409.38万元。

制药行业子公司净利润(来源:招股说明书)

根据招股说明书，天盛山西主要从事片剂、硬胶囊、颗粒剂、丸剂(蜜丸、水丸、蜜丸、浓缩丸)的生产和销售，其主要产品包括腾黄健骨丸、小儿咳喘灵颗粒、牛黄解毒片、三黄片、腾黄健骨丸等中成药固体制剂。

上述中成药固体制剂产品大部分属于市场化程度高的大众化基础药物，缺乏独家品种，山西天盛市场份额低，市场竞争力弱；同时，山西天盛拥有的参芪益肺丸、益气消渴颗粒等五个独家品种的市场潜力尚未释放。

山西天盛目前经营的中药固体制剂产品大部分属于市场化程度较高的大众化基础药物，受基础药物招标、定价等因素影响，利润率较低；同时，产品具有高度的可替代性，市场竞争激烈。山西天盛在该领域的市场份额较低，销售规模较小。

独家品种的生产和销售规模较小，尚未对提高企业整体经济效益起到关键作用，其市场开发仍需时间。

生产设备老化，生产效率低，间接增加了单位产品的生产成本。

受药材(主要原料)和包装材料价格上涨以及质量监管更加严格的影响，单位产品直接成本进一步上升。

天盛药业于2014年初收购了天盛山西，然后进行整合和标准化。山西天盛于2014年7月正式投产，因新gmp改造，从2015年11月至2016年3月暂时停产。因此，报告所述期间的产出较低，影响了效益。

总之，在报告期内，由于盈利能力弱、生产效率低、市场竞争激烈、现有主要品种销售增长乏力，天盛山西在经营中出现亏损。

此外，在医药流通等行业，2016年也有很多分支机构净利润为负。

该子公司因销售劣质药品被重庆市食品药品监督管理局处罚

2012年12月至2014年8月，长胜药业先后从吉林惠南汇发药业有限公司购买了8000盒甲硝唑阴道泡腾片，购买批号为20121101，规格为0.2g

2014年8月26日，重庆市食品药品监督管理局对长胜药业进行现场检查时，发现甲硝唑阴道泡腾片库存中甲硝唑含量偏高，不符合要求，作出《长胜药业行政处罚决定》(渝食品药品监督管理局处罚[2014]24号)，内容如下:“(1)警告；(2)没收这批毒品863箱；(3)没收非法所得37，302.91元；(4)罚款41，853.9元(罚款总额:79，156.81元)。”

问题发生当天，天盛药业立即通知客户停止销售所有甲硝唑阴道泡腾片，按照《药品召回管理办法》启动召回程序，并向相关客户单位发出《药品召回通知》。截至2014年9月23日，天盛药业完成了召回工作，共召回279箱。

截至2014年12月15日，长胜药业共缴纳罚没款79，156.81元，并按照《行政处罚决定》的要求及时整改，加强了药品采购验收制度，积极配合药品监管部门及时查处和召回药品，最大限度地减少了不良后果。

根据招股说明书，保荐机构认为长胜药业在报告期内因销售劣药受到行政处罚。由于长胜药业已按要求整改，上述处罚已执行，执行处罚的重庆市食品药品监督管理局和负责处罚的重庆市食品药品监督管理局南安分局已出具证明，确认长胜药业上述处罚行为不构成重大违法行为。因此，上述行政处罚并不构成天盛药业发行上市的实质性障碍。

天盛制药被指控丢失了这封信

据《经济导报》报道，天盛药业的信息披露仍不完整，部分与公众对公司价值判断相关的信息未能及时完整披露。

2012年，环境保护部出具的天盛药业集团有限公司环保核查函显示，四川天盛药用空心胶囊的规模为“100亿粒/年”,已纳入环保核查范围。据《广安日报》此前报道，上述100亿粒药用胶囊空心脏胶囊项目投产后，公司将成为西南地区最大的药用胶囊生产基地。据媒体报道，年产100亿粒空心脏胶囊的医药胶囊生产线已于2011年初完成试生产。但是，由于当时没有获得药品监管部门的胶囊生产许可，所以自2011年5月通过环保验收后，就没有生产过。该生产线目前的运营情况在拟议的招股说明书中没有明确披露。

该信还显示，重庆万州市重庆天盛医药胶囊有限公司年产10亿粒药用空心脏胶囊，已于2012年停产。目前，该项目是否将恢复生产尚未在拟议的招股说明书中详细解释。

2012年10月，重庆当地媒体报道称，重庆长隆天盛药业连锁有限公司的全部股份均已成功转让。转让前，重庆长隆天盛药业连锁有限公司成立于2002年，目前拥有300多家药店。该连锁企业原隶属于重庆长隆实业(集团)有限公司，长隆实业的实际控制人是刘群。目前，大药房与天盛药业关系的拟招股说明书并未披露，“天盛”一词是否会引起商标侵权纠纷或公众误解，拟招股说明书也未披露。

天盛药业股份有限公司的子公司重庆长生药业有限公司因销售假药被执法部门处罚。随后，该公司向生产商吉林惠南惠发制药有限公司提起产品责任诉讼，称该处罚影响了公司上市，并要求惠发制药予以赔偿。该诉讼是否已经履行，在招股说明书中没有披露。