如何增强金融服务实体经济能力

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目前，中国经济正在向更高形式、更复杂分工和更合理结构的阶段发展。搞好实体经济是中国经济转型的重要举措。然而，一些基金“脱离实际”的现象必须引起高度重视。金融和实体经济紧密相连，相互促进共生。实体经济是经济持续健康发展的基础。纵观金融体系的演变，其发展过程是提高和增强服务实体经济能力的过程，其根本动力是服务实体经济。今年的《政府工作报告》提出要做好金融体制改革。推动金融机构突出主业，集中精力，增强服务实体经济的能力，坚决防止金融机构由实变虚。这为当前和今后充分发挥金融支持实体经济的作用指明了方向和路径。

一个

实体经济是强国富民的基础。以产业为中心，以提高质量和核心竞争力为重点，以创新带动发展，扩大优质产品和服务供给，是解决我国经济运行中突出矛盾和问题的必然选择。可以说，振兴实体经济的重要性怎么强调都不为过。

金融是现代经济的核心，也是加快各行各业、各地区特别是实体经济发展的“利器”。金融具有优化资源配置、提供信息、分散、转移和管理风险等多重功能，能够调节和促进经济活动。通过银行贷款的间接融资和通过证券市场的直接融资，不仅促进了一些企业起死回生，还帮助许多企业迅速崛起，有些企业实现了跨越式发展和“爆炸式”增长。

然而，金融在帮助实体经济发展的同时，也很容易伤害实体经济，它会在一定程度和一定范围内自我循环和扩张。例如，一些资金流向股票市场和房地产部门太多，“与钱生钱”，资金在金融系统内转移空转向，金融系统是自我循环和扩大，虚拟增值；银行、证券和保险公司盈利，人才和资源聚集，而一些实体缺乏人才和资金；金融体系链多次易手后，企业的资本成本很高。这些迹象表明，金融“脱离了现实”。近年来，实体经济中的融资仍然困难和昂贵，金融不能很好地支持和服务实体经济。因此，金融“脱离虚拟现实”，坚定不移地为实体经济服务就显得尤为必要和迫切。当然，只抱怨金融机构本身是有偏见的。有时，“看不见的手”的偏见受到指责，这导致一些金融机构不愿或无法进入实体经济。此时，“有形之手”往往是需要的，而政府的正确引导是不可或缺的。

不用说，金融应该坚定不移地支持实体经济这一举措的重要性、必要性和紧迫性。然而，金融要更好地为实体经济服务，促进实体经济的振兴和发展，需要我们更多地思考和研究。

二

对实体经济发展的金融支持和服务应从以下几个方面入手。

首先，银行业金融机构应创新服务实体经济的方式，加强产融结合。近年来，一些政府相关部门和银行业金融机构探索了产融结合的途径和方法，进行了许多创新，取得了初步成效。例如，一些银行业金融机构实行投贷款联动，通过投贷款联动实现股权融资和债务融资相结合，在一定程度上解决了中小企业融资难的问题。银行业金融机构还可以创新专属产品，组织专门人员开发和优化信贷产品，采取灵活的方法满足小微企业的各种需求。此外，还有产业链金融的方式，即商业银行或金融公司为产业链的各个环节设计标准化、个性化的金融服务产品，为整个产业链中的所有企业提供个性化的综合金融服务。一些商业银行还推出了面向中小企业的跨境投资和贸易匹配服务，促进了境内外产业链中小企业在产品、技术、市场信息和业务模式等方面的交流与合作，发展跨境金融，提供综合金融服务。这些创新投融资服务模式可以借鉴、推广和应用。

二是完善多层次资本市场，拓宽企业融资渠道。通过资本市场股权投资直接融资可以大大降低企业的融资成本。除了增加直接融资比重或拓展直接融资渠道外，还应注意优化直接融资，合理使用各种直接融资手段:一是大力发展场外股权市场；二是完善私募股权投资基金、风险投资基金等融资渠道，建立合理的风险投资退出机制，促进其与资本市场的对接；三是降低企业的杠杆率；第四，通过资产证券化，信贷资产证券化可以促进直接融资和间接融资的协调发展。

第三，政府应引导建立和完善金融市场体系，加强金融基础设施建设。适当降低金融机构市场准入门槛，合理引导民间资本参与金融业发展；加强法律法规、会计准则、信用体系、支付清算体系等金融基础设施建设，优化金融体系软环境，重点引导金融活水持续流动，滋养实体经济。

总之，中央政府提出了实体经济的新发展思路，金融机构应把资金投向对产业结构转型升级具有重大示范和导向作用的产业(爱吉、净值、信息)，投资“三农”领域，投资消费升级领域，投资科技创新小微企业，促进大众创业和创新。金融业自身的发展应始终以实体经济为导向，决不能因为过度创新而“被刀剑偏转”或“自玩自唱”。在这一过程中，还必须正确处理政府与市场的关系，将“有形之手”与“无形之手”有机结合起来，防止系统性金融风险的发生。只有正确处理新老工业、金融业与制造业、政府与市场的关系，开辟资本进入实体经济的渠道，金融才能回归实体经济，“从虚到实”，金融才能真正起到促进和实现实体经济振兴的巨大作用。(本文来源:经济日报作者:武汉大学中国金融工程与风险管理研究中心叶良顺)

(编辑:吴晓娟)