炼油成石油石化公司利润增长点 产业链各业务板块呈现分化

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净利润差异

中石化和其他公司实现净利润同比增长。中石化2016年实现营业收入1.93万亿元，同比下降4.4%；归属于母公司股东的净利润为464亿元，同比增长43.8%。由于原油和天然气价格下跌，该公司的上游勘探和开发部门仍处于亏损状态，而该公司的炼油、化工和新兴业务部门表现良好。

沈阳化工2016年实现营业收入88.47亿元，同比下降8.46%；净利润3.4亿元，同比增长81.25%。沈阳化工表示，2016年，国内化工市场先抑后升，化工行业呈现缓慢复苏趋势。公司抓住产品价格大幅上涨的有利时机，实现了涨价的良好态势，确保了生产经营各项任务的顺利完成。

然而，由于国际油价走低等原因，2016年石油公司勘探生产部门收入下降，拖累了中石油、中海油服、石化石油服务等主要从事石油勘探生产的公司净利润。

中石油2016年实现营业额16169.03亿元，同比下降6.3%；净利润为79亿元，同比下降77.9%。其中，中石油勘探和生产部门的业绩大幅下滑。2016年，实现营业收入4124.84亿元，同比下降13.2%。中石油表示，业绩下滑主要受原油和天然气等油气产品价格下跌和原油销售下滑的影响。

中海油服2016年实现营业收入151.52亿元，同比下降35.9%；净利润亏损114.56亿元。中海油服表示，2016年，国际油价持续走低，石油公司继续减少勘探开发投资，整个油田服务市场需求进一步萎缩，工作量和价格持续下降。

炼油和化工行业已成为利润增长点

从中石化2016年的业绩来看，该公司的炼油部门已成为公司业绩增长的利器。2016年，公司原油加工能力为2.36亿吨，同比略有下降0.41%；成品油产量1.49亿吨，同比增长0.53%。2016年，炼油业务营业收入563亿元，收入同比增长353亿元。炼油毛利达到471.9元/吨，同比增长153.8元/吨。中石化表示，这主要是由于公司优化了产品结构，建立了国内成品油价格控制下限，产品价格与原材料成本的价差不断扩大。此外，化学行业逐渐进入繁荣周期。2016年，中国石化化工行业营业收入206亿元，同比增长11亿元。预计该行业将继续保持高利润率。

上海石化2016年净利润同比增长83.48%。该公司表示，中国石化行业炼油与化工产品之间的逃逸序列矛盾依然突出，对资源、环境和安全的约束进一步加大。但是，与全年国际原油平均价格大幅下降相比，下游炼油和化工产品价格略有下降，产品毛利增加，企业效益回升。

业内人士指出，由于成本降低和优质优价，2016年炼油行业效率继续高速增长，利润总额超过1700亿元，创历史新高，增幅超过120%。据国家统计局统计，2016年，全国原油加工能力为5.41亿吨，比上年增长2.8%。石油加工业主营收入利润率为5.92%，同比增长3.29个百分点。

证券公司分析师认为，自2017年以来，原油季度平均价格将继续逐月上涨，这将有助于减少上游业务的损失，及时调整成品油价格将确保炼油业务利润稳定。化工产品价格的上涨和价差的稳定增长将有助于化工行业盈利能力的不断提高。据估计，石化公司2017年第一季度的利润有望实现季度环比增长。