风险加剧须扎紧制度笼子

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自今年年初以来，价格上涨了近四倍，在半个月内飙升了50%。什么样的“投资产品”有如此诱人的增长率？近年来，中国的比特币交易一直很活跃，价格涨跌互现，从年初的1000美元左右飙升至4000美元。随着比特币成为一些投资者的套利工具，风险逐渐蔓延至金融业。

7%的持股占全球交易量的80%

投机心理推高了比特币的风险

自8月份以来，国内比特币价格一直在持续上涨。根据国内几个比特币交易平台的数据，8月初，一枚比特币的价格约为1.8万元，半个月后，比特币的价格已涨到2.8万元左右，甚至一度超过2.9万元，涨幅超过50%。

随着比特币价格的上涨，国内比特币投资者越来越多。据国内比特币交易平台统计，国内交易平台客户资金余额已达数十亿元，资产大于零的投资者超过一百万。

北京邮电大学教授杨易贤表示，超过80%的国内比特币投资者寻求短期利润，不到14%的用户打算长期持有比特币。“比特币的发展逐渐失去了其作为虚拟商品的特征，成为投资者追逐短期利益的一种手段，投资者利用这种手段进行交易，赚取买卖价差。”

“在中国，比特币的持有量仅占全球总量的7%，但交易量却是外国的几倍，交易量占全球的80%以上。如此高的流失率凸显了一些人的投机心理。”中国社会科学院支付清算中心的特别研究员赵耀表示，比特币市场容量小，没有价格限制。外汇价格容易受到投机者的控制，价格的大幅上涨和下跌所带来的投机风险不容忽视。

目前，比特币的快速发展引起了国际关注，各国纷纷出台监管措施。2013年，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，将比特币定义为特定的虚拟商品，要求所有金融机构和支付机构不得接受比特币或使用比特币作为支付结算工具，不得开展比特币与人民币和外币的兑换服务。

比特币交易平台混乱不堪

风险逐渐渗透到金融领域

比特币因其匿名性、不受国界限制和难以追踪等特点，经常被犯罪分子用作洗钱、传销、走私和其他非法犯罪活动的工具。随着近年来比特币交易平台的快速发展，比特币的风险发生了新的变化，并逐渐转移到金融领域。

“一些比特币交易平台将比特币打包成一种‘单一利润’投资产品，吸引投资者涌向这个交易平台，包括私募股权基金等金融机构。”赵耀表示，通过金融机构之间的业务交叉渗透，比特币风险很容易蔓延到金融领域。

同时，许多交易平台鼓励会员参与高杠杆期货交易，他们自己操纵市场，进行虚假交易，使得投资者的资产和利益难以得到保障。

据中国人民银行介绍，今年年初，中国人民银行对比特币交易平台进行了多次现场检查，发现北京部分平台未经批准开展融资业务，没有完全履行反洗钱义务。Firecoin.com曾投资于可疑的市场操纵。人们向法院起诉；Btc100扩大了其平台上比特币交易的规模。

此外，目前国内比特币平台缺乏数十亿客户资金的第三方存管，客户资金面临“流失”风险。最近，央行在对北京主要交易平台的现场检查中发现，Firecoin.com和OKCoin.com都使用投资者产生的存款购买理财产品，总计约10亿元人民币。

据中国人民银行北京管理部货币信贷部相关人士介绍，部分比特币交易平台可以掌握投资者的转账、支付密钥和密码。一旦平台运营商决定“逃跑”，他们可以立即将大量比特币转移到其他地址。平台运营商挪用甚至盗用客户的比特币资产不存在技术障碍，风险很高。

比特币监管面临挑战

非法平台应受到严厉惩罚或关闭

在比特币风险不断增加的背景下，监管部门采取了一系列措施清理整顿比特币及其交易平台，对主要比特币交易平台进行了现场检查，约谈了交易平台负责人，并指导交易平台采取收取交易费用、暂停取款、升级反洗钱系统等措施。

加大监管力度，清理整顿比特币市场混乱局面，取得一定成效。与2016年底相比，北京主要交易平台的交易额下降了99%以上，目前世界上以人民币计价的比特币交易比例从95%下降到15%左右。比特币价格的变化也从中国市场转向了国际市场。

杨怡娴表示，尽管今年上半年中国央行加强了对比特币市场和平台混乱的监管，但仍存在许多监管问题。“应尽快建立比特币的监管框架，确定监管主体，明确业务规则，将比特币纳入制度和监管的牢笼。”

比特币不能兑换成人民币，也不能用于支付和结算，所以交易量应该逐渐缩小。但事实上，近年来，国内比特币价格一直在大幅波动中上涨，交易平台客户资金存量越来越大。这些交易基金来自哪里？赵耀认为，一些金融机构和支付机构没有严格执行五个部委的要求，违规行为为比特币交易提供了便利。“应加强对金融机构和支付机构的监管，以防止比特币投机风险转移到金融系统。”

专家建议，相关部门应建立比特币交易平台投资者实名审查制度，以实现交易和交易过程的透明度；加大对比特币交易平台违规行为的处罚力度，关闭并取缔部分严重违规的比特币交易平台。