美联储“缩表”或缓步推行 金价短期存下行风险

本篇文章903字，读完约2分钟

最近，市场一直在密切关注美联储的缩桌计划。20日，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)正式宣布，从今年10月开始，将对其资产负债表(简称“缩减后的资产负债表”)进行总计4.5万亿美元的缩减，以逐步收紧货币政策，实现货币政策正常化。

与此同时，联邦公开市场委员会宣布将目标利率维持在1.0%至1.25%的范围内；预计今年将再次加息；据估计，明年将加息三次，2019年两次，2020年一次；美联储将长期中性利率预期从3.00%下调至2.75%。

卓创信息贵金属分析师张伟对《证券日报》表示，美联储宣布4.5万亿元人民币的降息计划，是金融危机爆发以来美联储首次“降息”。

“但是，考虑到当前美国经济复苏的大起大落和飓风的影响，美联储的减持规模较为被动和缓慢，即债券到期和小规模逐步减持，不可能大规模提前卖出债券来达到快速减持的效果。因此，对美元流动性的影响更多地集中在预期导向上，在消化预期收缩后，金价有望反弹。此外，美国的国内政治和政策是不稳定和多变的，地缘政治继续紧张，因此黄金价格的调整预计是有限的。总体而言，金价真正应该担心的是全球央行利率政策的转变和实际利率的上升。”张伟说道。

截至昨日的新闻稿，新西兰黄金价格为每盎司1298.7美元，下跌1.34%。总的来说，当天金价达到了每盎司1，305.0美元的峰值，并降至每盎司1，296.3美元的最低水平。

一些业内人士认为，短期内，金价仍存在下行风险。如果在市场前景中，金价实际上跌破每盎司1300美元，它可能会进一步跌至1288美元的50天移动平均线和1280美元的回撤支撑位。

在接受《证券日报》采访时，一位要求匿名的贵金属策略师表示，在本月的联邦公开市场委员会(fomc)会议上，美联储主席耶伦强调，规模缩减计划是渐进和可预测的。根据美联储缩减该表的计划，对流动性的影响将相当于在完全降息后将利率上调约75个基点。根据政府债券收益率同时上升75个基点的计算，黄金将下跌约300美元/盎司。这意味着，如果只考虑一个因素，即降息计划对利率的影响，进而对黄金价格的影响，那么黄金价格很可能在未来跌至每盎司1000美元以下。