全球并购新趋势：非技术企业投身全球技术并购热潮

本篇文章885字，读完约2分钟

我们的见习记者刘燕春子

一般来说，企业要想拓展发展领域，增强实力，可以采取两种模式:企业自己在R&D投资，收购相关企业。相比之下，直接收购相关企业可以获得最直接和最迅速的利益。目前，全球M&A活动仍然非常强劲。就交易完成总量而言，2016年，全球约完成26，000笔M&A交易，接近2015年的水平，接近1999年和2007年的繁荣水平。2016年，全球M&A交易总额达到2.5万亿美元，与2015年持平。其中，在全球范围内，针对M&A技术的交易总量正在增加。截至2016年，此类M&A交易总额达到7000亿美元，占全球M&A市场交易总额的近30%。其中，非技术企业已成为M&A技术交易的主要参与者。

M&A科技已经成为世界上M&A交易的主流

事实上，技术和非技术企业都是M&A技术交易的主要参与者，这主要是由于双方都有扩大其技术和数字能力的强烈愿望。波士顿咨询集团(波士顿咨询集团)最近发布的2017年M&A报告《技术M&A引领全球趋势》(以下简称《报告》)指出，技术产业并购的最大驱动力来自非技术产业企业，且其并购量正在增加。这些非技术企业试图扩大其技术能力，以跟上数字化趋势，将技术和数字化技能内化，并通过收购加快商业模式创新和实现数字化发展。

目前，几乎每个行业都受到数字和移动技术的影响，有些行业已经被颠覆。任何公司都不能忽视技术对从供应链到客户参与的方方面面的影响。同时，人工智能和物联网等更先进技术的发展将带来更深刻的变化。根据这份报告，越来越多的企业选择并购而不是创造来获得他们需要的技术和升级他们的业务。收购高科技目标企业已成为各行业促进创新、简化运营展示、个性化产品、服务和体验的重要手段。

“在过去五年中，全球M&A市场出现了大幅增长，作为交易目标的科技公司的比例一直在以更快的速度增长。目前，每五笔交易中就有一笔显然与技术行业有关。”据报道。该报告的作者之一、bcg M&A公司全球负责人Jens kengelbach认为，数字化和先进技术颠覆了许多行业，企业通常没有足够的时间或人才来建立自己所需的能力。因此，企业希望通过并购获得新的能力，弥合创新差距。

三大驱动因素有助于技术并购

值得注意的是，当前技术并购的蓬勃发展和快速增长主要是由三个因素驱动的:行业4.0、云技术和基于云技术的解决方案，以及移动技术和软件应用提供商的搜索。具体来说，首先，报告指出，2016年先进制造业的M&A交易超过600笔，这主要是由于大量企业涉足机器人、3d打印和物联网等新技术。在过去的三年中，对工业4.0的收购以每年20%左右的速度增长，越来越多的传统企业开始规划和规划它们在未来制造业中的地位。

其次，与云技术相关的内容，包括软件、平台和基础设施服务，正在成为数字革命的主要驱动力，这一领域无疑吸引了许多M&A的邀请。自2013年以来，M&A与云技术相关的交易继续以每年约30%的速度增长。与此同时，传统技术巨头和私人股本公司都对云技术相关的员工有着巨大的需求。

最后，有三种类型的买家成为技术并购的主要寻求者。首先是来自科技行业的买家，他们通过交叉销售和扩展到新的消费行业和领域来增加钱包份额和创造更多价值。第二类是非技术行业的购买者，他们寻求新的产品特性并增强核心产品的功能。最后一类是以私人股本公司为代表的投资者，他们更喜欢软件公司，这些公司通常拥有可扩展的产品、较低的部署成本和较高的利润率。

一般来说，如果你想成功收购一家科技公司，收购者需要做三件事。首先，他们需要遵循一个清晰而集中的战略；其次，有必要为技术获取量身定制一套M&A流程；第三，这些企业还将建立适当的组织结构和能力，以发现、实施和整合创新技术公司。

值得注意的是，在目前如火如荼的技术并购中，是否存在新的技术泡沫。报告评论称，尽管过去三年技术并购的企业价值/税前收益(ev/ebit)倍数平均为24倍，处于较高水平，但非技术并购的交易倍数也有相同幅度的增长。高估值水平是近年来整个M&A市场的普遍现象，但这并不一定意味着以行业为中心的技术泡沫正在形成。

“今天的M&A科技市场不同于2000年的互联网热潮。例如，与互联网热潮相比，被收购企业更加成熟，利润也更高。此外，收购方现在更清楚如何利用特定技术从自身内部完成业务模式创新，而不是被动地等待他人颠覆。”波士顿咨询公司合伙人、大中华区全球化业务主管陈庆林表示。