港股结构化行情将会成重要特征

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港股的结构性市场将成为一个重要特征

万佳基金

2018年香港市场的投资风格，从大的方面来说，是因为经济政策的波动开始加大，估值上升到中等速度的回报水平，结构性市场将成为一个重要特征。在这种背景下，一旦大盘股的增长率下降，估值就会出现明显的反应。

然而，市场对中盘股的挖掘才刚刚开始。特别是在香港股市，仍有大量200亿至500亿的好公司，卖方分析师的研究不包括在内。到目前为止，这些公司的估值水平很多都是个位数，但上市公司承诺的业绩增长率都在20%以上，这些公司的挂钩基本在0.5~0.7之间。过去，中盘股的股价表现不如大盘股明显，所以在边际上，空.可能会有所改善

香港股市目前的市盈率约为12倍，处于历史平均水平，但与全球主要市场相比仍处于最低水平。a股市场领先上市公司的利润增长率远远超过沪深300指数13倍的估值水平。其中，香港股市蓝筹股与a股市场大盘股的挂钩大多小于1，是一个很好的估值保护工具。

香港股市中期和长期来看都有所上涨

去摩根

据统计，恒生指数预测2018年利润增长率为10%，许多行业的基本面非常健康。当然，随着同股不同权等政策的放开，一个新的机制已经慢慢形成，越来越多的高质量目标正在排队登陆港股。

最重要的是，经过短期调整后，港股估值进一步压缩，市盈率低于10年来的历史平均水平。另一方面，海外和内地资金加速流入香港股市。今年以来，截至第一季度末，海外资金净流入香港的规模超过了去年的整体规模，超过了内地资金南下的规模。

在投资港股的过程中，我们必须坚持买入对趋势更重要的逻辑。港股在牛市中处于震荡阶段，所以不要太关注短期波动。

今后，选择国家政策支持、未来发展方向明确的行业，再选择两三家重点优质企业，始终围绕消费升级和制造业升级进行投资。

对扶持传统产业的人工智能公司持乐观态度

英诺天使基金

经过去年的快速发展，今年人工智能行业的发展出现了三个新趋势:细分的领域越来越多，数据越来越独特，软硬结合的速度越来越快。这三个趋势也加速了人工智能与传统产业和实体经济的融合。

由于人工智能兴起后，汽车、医疗保健和金融等行业反应迅速，并引入了人工智能技术，该领域被进一步细分。在这些领域，人工智能得到了深入发展，竞争日益激烈。今年，人工智能团队一定会与这些传统行业更紧密地融合，并进一步细分。

基于人工智能，计算能力是基础，数据是核心，加速器是算法的逻辑。未来，人工智能企业的竞争将集中在这些方面，尤其是加强数据的唯一性和有效性。如果你停留在“捡数据还是买数据”的阶段，这样的公司会缺乏竞争力，实现线上线下的结合，能够获得与线下传统行业相关的大数据。拥有核心数据的公司将在未来人工智能的激烈竞争中获得领先优势。

物联网的未来发展将加速硬件融入每个人的生活，因此“软硬件结合”的人工智能项目也值得关注。同时，随着各种人工智能的开源，纯软件的门槛逐渐降低，只有软硬件结合才能提高技术门槛，形成人工智能企业自身的护城河。