银行信贷配置调查：按揭贷款大概率受限

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“小额贷款实际上是由个人家庭信贷支持的，利率很高，但缺点是成本高，这是最后的手段。但现在是库存周期的高峰期。如果未来经济继续下滑，公众面临的风险将不会很小，银行也不敢轻易向制造业和商业放贷。”

每年第一季度，金融机构都力争有一个“好的开端”。今年的情况可能与过去不同。

在“L”型宏观经济趋势、不良资产压力持续加大、银行息差收窄的背景下，近年来银行对公众的贷款一直在萎缩。然而，自2016年以来，个人住房抵押贷款飙升，一些银行的新增贷款有一半来自于此。

自2016年10月以来，全国许多城市实施了限制购买和贷款房地产的政策，占银行新增贷款一半的抵押贷款被立即冻结。

在这种情况下，2017年银行信贷资产如何配置，新的信贷投向何处，成为银行行长们面临的一个难题。

《21世纪经济报道》记者调查了许多商业银行，以了解它们的信贷计划。一些股票将把信贷重点转向消费信贷和小微企业贷款，并继续寻求抵押贷款的结构性机会。然而，持有高成本债务侧基金的中小银行必须对2017年的信贷供应保持谨慎，以避免资本成本和信贷利率的逆转。

信用体系转向全面的流程管理

“我们的信用体系是在经济增长时期建立的。现在经济正处于下行期，一些制度需要调整和改变。”一家大型国有银行的高管指出。

2016年，他所在银行的净回报率为2.18%，比上年下降了3个基点。每减少1个基点，利润将减少20亿元，缩小差距的压力很大。与此同时，银行负债的成本增加了(定期存款增加了1.3%，需求也增加了)；贷款资产收益率下降。

因此，我行改变了以往的增量贷款管理，即每年增加8000至1万亿元的信贷，实行全口径的流量管理，特别是注重定价管理，包括存款定价和贷款定价。

“国内银行的利率定价很弱，需要大力加强。此外，要提高资本运营收入，进一步稳定资产回报率。”上述高管表示。

他表示，贷款的主要风险集中在钢铁和煤矿等行业。其中，生产领域较好，但贸易(钢铁贸易、煤炭贸易)风险很大，因此贷款政策也相应调整，压缩继续压缩。根据国家的要求，对过剩产能有一定的保障和压力。总体而言，中央企业贷款相对较好，地方企业贷款相对较差。

加上小额消费金融

关于2016年的信贷情况，北京一家上市股份制银行的一位人士表示，从前三个季度来看，该行的按揭贷款占比相对较高，第四季度按揭贷款增速有所放缓，但规模并没有明显缩小。

他表示，从贷款定价的角度来看，按揭贷款要求不低于基准利率的15%，这比消费信贷和经营性贷款的盈利略低，但按揭贷款更安全，是资产质量最好的贷款；小微贷款在当前环境下相对稳定，个人消费和商业贷款略有放缓。

《21世纪经济报道》记者了解到，2017年抵押贷款的疯狂增长将是不可持续的，消费金融和小微企业已经成为银行信贷的主要投资方向之一。

“在零售业务中，消费信贷是一个相对明确的方向；抵押贷款仍有结构性机会，然后看看小额贷款和小额贷款能否取得突破。”中国南方一家上市股票银行的零售银行负责人告诉《21世纪经济报道》。

然而，由于限制房地产购买和贷款的政策，2017年抵押贷款的减少很难被其他信贷渠道所对冲。

“主要原因是抵押贷款正在下降。2017年上半年的零售贷款总额可能不如去年，但去年的抵押贷款激增并不正常。”前述零售银行负责人表示。

对于加强小额信贷的原因，上述零售银行负责人表示:“首先，没有其他选择(信贷供应)；第二，认真学习中央经济工作会议精神。小微企业与实体经济的就业密切相关，今后一定会发展。”

北京一位银行业分析师表示，2017年抵押贷款将受到限制。根据2016年的经验，股份制银行新增贷款的40%是抵押贷款。如果抵押贷款在房地产贷款的限制下大幅减少，估计信贷安全边际相对较高，而作为固定资产投资重点的基础设施无法填补抵押贷款留下的空缺口。“因此，在2017年，新的量将抓住两个方向——微观和消费金融。尽管肖伟的坏账率很高，但利率也很高。”

“小额贷款实际上是由个人家庭信贷支持的，利率很高，但缺点是成本高，这是最后的手段。但现在是库存周期的高峰期。如果未来经济继续下滑，公众面临的风险将不会很小，银行也不敢轻易向制造业和商业放贷。”前述银行业分析师表示。

城市商业银行警惕资本成本倒置

《21世纪经济报道》记者独家获悉，华东某上市城市商业银行要求2016年确认的2017年信贷投放计划照常实施，但对2017年新的信贷投放计划仍持谨慎态度。

“2017年，利率中心不明确，银行的资本成本和利率水平不易把握。如果匆忙发放信贷，很容易导致未来的资本成本和利率“上下颠倒。”华东城市商业银行的人说。

“许多中小银行的定期存款成本约为3.9%，贷款收益率接近7%。由于债务方面的高成本，我害怕定价错误。”上述银行业分析师认为。

一般来说，商业银行倾向于在每年第一季度增加信贷供给，以获得全年的利息收入，四个季度的信贷供给速度通常为4:3:2:1(2010年后，银行信贷供给速度一般为3: 3: 2: 2)。

特别是中小银行，如股份制银行和城市商业银行，将利用大银行举行年度信贷会议的后窗口期，在春节前增加信贷供应，从而形成移峰填谷的竞争。通常是股份制银行、城市商业银行等。每年1月制定全行的新年信贷政策，而国有大银行通常在春节后制定。

然而，这种信贷状况在2017年可能无法持续。

“对于更依赖政府关系的中小银行，做好政治和银行关系，做好ppp等服务；然而，以市场为导向的商业银行必须利用其小规模和灵活的战略来迅速扭转局面。”前述城市商业银行表示。

产业投资已经成为一些银行的资产配置方向。《21世纪经济报道》记者独家获悉，2017年，中国南方一家上市公司将文化旅游列为其资产配置方向之一，并计划在门票和旅游线路方面与旅游景点合作。