重拳出击给业绩“搽脂抹粉”交易所密集发问上市公司

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每个记者刘明涛每个编辑谢欣

从年末到年初，有业绩压力和“空壳保护”压力的上市公司往往通过各种交易和调整会计准则来达到“粉饰”业绩和“做好”年度净利润等财务指标的目的。《国家商报》记者注意到，上海和深圳证券交易所通过发函和采访的方式，加强了对上市公司涉嫌突击交易行为的监管。

交易所加强对惊喜和利润创造的监管

针对上市公司涉嫌利润调整及相关会计处理，深交所加强了“探底”监管。重点关注2017年末通过资产处置、突击债务重组等交易调整利润的公司，严格监管缺乏商业实质的资产出售、突击债务重组、会计估计、会计政策变更、资产减值准备。关注那些可能在业绩上遭受巨大损失或被警告存在退市风险的高风险公司，市场对业绩的疑虑会更多。

《全国商报》记者注意到，深圳证券交易所在1月12日的新闻发布会上提到了所采取的监管措施，并发出了49封询问和关注信，要求相关公司详细说明资产出售的目的和商业实质、交易对手的情况及是否存在关联关系、资产交易定价的定价原则和公平性、会计处理的合规性，并要求会计师事务所、律师及其他中介机构出具专项验证意见。

例如，山东地质矿产(000409)，2017年8月，公司通过上市将太平矿业51%的股权转让给控股股东地质矿产集团。值得注意的是，无形资产转让的增值率高达1076.91%，如此高的溢价转让引起了深交所的关注。一封信要求山东地矿将亏损公司转让给控股股东，资产增值相对较大。此次交易以及此前以新办公楼投资设立股份公司的交易将改变公司2017年业绩的损益性质。要求说明本次交易的目的和商业实质，以及年末是否有突然盈利的情况。

同样，陕西国投a(000563，诊断)在2017年底披露了“关于变更部分会计政策和会计估计的公告”。本公司调整可供出售金融资产的减值条件，原为“期末可供出售金融资产公允价值大幅下降(达到或超过20%)”。现在将数据改为“达到或超过50%”并增加另一种情况，对此，深交所还询问了会计估计变更的原因、依据和合理性，以及是否存在利用会计估计变更调整利润的情况。

加强监管取得显著成效

“我同意对交易所进行监管，这样可以减少上市公司恶性操纵利润的行为，防止未来业绩出现‘黑天鹅’；其次，它还可以调节市场的非理性运行。在过去，投机主题，如投机的“壳保护”和超出预期的表现将出现在每年年初。从今年的情况来看，这种投机行为已经减少，这有利于资本市场的健康发展。”一位不愿透露姓名的北京私募经理告诉《国家商报》。

与此同时，上海证券交易所也在新闻发布会上表示，针对30多家公司涉嫌的意外交易行为，该所关注交易的实质，追查到底，直接触及交易意图，并多次反复询问。同时，拓展监管视野，查阅工商注册信息，核实双方关系。

《国家商报》记者注意到，从交易所的持续监管来看，确实是卓有成效的。

例如，联华健康(600186)于2017年9月30日宣布与霍尔果斯中信云头风险投资有限公司签署了股权转让协议，并计划以2.44亿元人民币转让全资子公司河南襄城佳能热电有限公司100%的股权。11月23日，莲花健康披露了进度公告，称中新云头同意提前支付义务，即在2017年12月31日前支付转让价格的60%。因此，公司预计此次交易将使母公司2017年的收入增加1.23亿元，合并报表收入增加3.52亿元。

对于莲花健康的高溢价交易，上海证券交易所不断致函该公司，询问该交易是否具有商业实质，以及上市公司是否通过资产处置操纵利润。最后，在检查和考虑交易中的缺陷和问题后，联华健康认为以往通过非关联交易程序审查关联交易的做法不审慎，决定取消建议的高价出售亏损子公司的计划。

编辑朱昱