美小型银行收“红包” 欧洲银行业忧心忡忡

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一石激起千层浪。刚刚上任不到一个月的美国新总统特朗普，因其在两周内频繁签署各种行政命令而受到主要国家和国际金融市场的特别关注。然而，其最近签署的行政命令，要求美国财政部重新评估现有的金融监管法律，再次动摇了市场。市场普遍认为，特朗普此举是为了“阻挡”放松美国金融监管和修改多德-弗兰克法案。华尔街欢欣鼓舞，银行股反应积极。然而，美国放松金融监管的道路并不平坦，修改甚至废除多德-弗兰克法案也很困难，这一举措对美国银行业的影响仍值得探讨。

美国小型银行

或者成为法案改革的最大受益者

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)是2008年金融危机后出台的里程碑式法案，旨在进一步加强对美国金融业的监管，收紧过于宽松的金融监管措施，防止金融危机再次发生。如果特朗普这次想要修改甚至废除该法案，他首先需要跨过国会的障碍，但这将不可避免地面临国会中民主党和共和党之间的拉锯战，这相当困难。

多德-弗兰克法案的修订对美国金融业具有重要意义。特朗普表示，此次修订的一个重要原因是，多德-弗兰克法案让企业获得贷款变得更加困难。高盛(Goldman Sachs)前总裁、现任白宫国家经济委员会主任科恩(Cohen)也表示，根据该法案的要求，银行必须持有足够的资本，因此它们不会向企业发放贷款。现在，特朗普政府需要做的是让银行归还信贷业务。

然而，一些分析师不同意这一点。路透社(Reuters)专栏作家詹姆斯(James)指出，从统计数据可以看出，工商贷款占经济产出的比例处于1980年以来的高位，信用卡和汽车贷款处于或接近最高水平。此外，自多德-弗兰克法案实施以来，银行对大中型市场机构和小型机构放松而不是收紧了工商贷款标准。从银行贷款市场来看，信贷不仅充足，而且相对便宜。詹姆斯认为，特朗普得出企业很难获得贷款的结论，可能是因为商业地产贷款标准逐渐收紧，所以特朗普得出结论，从他的房地产开发商朋友那里贷款很困难。“获得企业信贷的难度不成问题。解决不存在的问题会产生更麻烦的新问题。”詹姆斯直言不讳。

从目前情况看，华尔街银行高管和投资者对放松监管持乐观态度。与此同时，与具有系统重要性的大型美国银行相比，小型美国银行可能会从特朗普的放松管制措施中受益更多。英国《银行家》杂志编辑布莱恩·卡普兰在《银行家》杂志上评论说，压力测试的结束、大计划的减少和监管的弱化，都将是特朗普在修改多德-弗兰克法案后给美国小银行带来的“礼物”。

布赖恩·卡普兰(Brian kaplun)认为，特朗普此举的目的是将银行推回到一个高度市场化的体系，在这个体系中，银行将更加自由地放贷，但与此同时，它们必须承担所有后果。然而，具有系统重要性的银行可能会被排除在外，并继续按照之前的规则运营。“华尔街的老板们可能不是这项改革的最大受益者。对于小银行来说，在讨论利润问题之前，首先要解决的是如何界定资产为500亿美元或5000亿美元的小银行。？”布莱恩·卡普兰说。

事实上，尽管华尔街为放松金融监管欢呼雀跃，但他们并不希望废除多德-弗兰克法案，似乎更希望对其进行改进和修订。一些分析师指出，政府放松资本和风险限制可能会让银行再次扮演做市商的角色。但是，如果法律法规变化太大，放松垄断管制是不合理的，这将降低银行的透明度，增加交易对手违约的风险，降低投资者的信心。毕竟，银行正常运营和放贷非常重要。

欧洲中央银行

指责美国放松金融监管

正如布莱恩·卡普兰所说，特朗普的放松管制政策可能会以某种方式进入欧洲。莫尼塔(Monita)宏观分析师夏也对记者表示，如果美国金融监管政策大幅放松，可能会刺激银行业再次从根本上发展衍生品业务，许多欧洲银行在美国设有分行，它们也会效仿。事实上，欧洲央行一直对欧洲放松金融监管政策带来的风险保持警惕。

几天前，欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)强烈指责美国有意放松监管，称放松监管是2008年金融危机爆发的重要原因，放松银行监管是一个令人担忧的举动，非常危险，会对稳定的金融体系构成威胁。此外，德国央行(Bundesbank)执行董事多布雷特(Dombrett)也表示，突然撤销或削弱一些监管是一个巨大的错误，这可能增加另一场金融危机的可能性。同时，一些分析人士指出，美国放松管制可能意味着美国退出一些全球金融监管合作，这对欧洲不利。

事实上，欧洲央行的担忧并非毫无根据。从欧洲自身来看，欧洲银行业的“定时炸弹”仍有随时引爆的危险。此时，美国放松管制不是好兆头。根据Monita发布的一份宏观报告，高不良贷款率、难以提高利润、过度暴露于衍生品风险、处理坏账的能力落后以及拖累政府债务是以意大利银行业为代表的大多数欧洲银行面临的严重问题。如果处理不当，银行业危机将会爆发，影响深远，甚至会导致欧盟解体。尽管德拉吉一再强调欧洲央行不会放松监管，但美国宽松监管措施带来的溢出效应不容忽视。

由此可见，美国放松金融监管不仅仅是一个国家的事情。在今天的全球金融市场联系中，任何变化都可能引起连锁反应。特朗普放松金融监管的意图能否进一步实现，仍需要进一步的市场观察和等待。(本版图纸:龚