天上人间前老板覃辉复出 200亿接盘中植系欲重回A股

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“天堂制造”的老板覃辉回来了。

1月10日，停牌近半年的宇顺电子(002289)宣布计划收购成都云润100%的股权，双方协商的目标资产定价为200亿元人民币。成都云润的控股股东为兴美盛典，实际控制人为覃辉。

明天，蔡勋得知宇顺电子是中智系的上市公司。如果交易完成，就意味着宇顺电子的实际控制人将会转移到覃辉，星美影院的资产将会在后门上市。

消息公布后，于顺电子于1月11日恢复交易，收盘报12.85元/股，从而结束了每日涨停。但在1月15日，雨顺电子以12.72元收盘，比前一个交易日下跌了7.15%。在接下来的两天里，天顺电子继续下跌，甚至在17日跌至11.69元，最后收于12.20元。覃辉花了200亿元人民币重返a股，但在不到一周的时间里遭受重创。当然，恐怕这要归咎于宇顺电子的糟糕表现，即使有巨额投资，也很难把它拉上来。

宇顺电子主要从事R&D中小型液晶显示器的生产和销售。当智能手机和触摸屏的概念在2012年出现时，宇顺电子从中兴通讯赢得了23亿英镑的巨额订单，当时中兴通讯在股市繁荣了一段时间。然而，从那以后，行业内的竞争加剧了，手机已经发展到大屏幕，玉顺电子的日子变得艰难。2014年至2016年，公司扣除后的净利润分别为-3.39亿元，-10.9亿元，-3.53亿元，连续三年亏损。此外，由于业内厂商处于亏损或微利状态，总资产达数万亿的中智部门只能选择放弃，转投覃辉旗下的成都云润。

然而，在商海中沉浮了近30年的秦晖，却敢于接管宇顺电子，他也有自己的盘算。成都云润是业内领先的电影投资公司。成都云润运营的星美影院的资产在星美控股手中。根据星美控股2017年的半年度报告，截至2017年6月30日，星美集团在中国主要城市拥有318家电影院和2010年的银幕，与2016年同期相比大幅增长。

近年来，随着中国电影(600977)市场的快速发展，票房收入快速增长，整合营销、影院销售等非票务业务潜力巨大，需要巨额融资。覃辉电影投资于顺电子的上市将有助于拓宽其融资渠道，增强其品牌营销力和整体竞争力。

此外，兴美控股集团去年表示，将研究将相关资产和业务注入a股上市的可行性，并提升其母公司兴美控股的资本运营能力。据市场人士透露，由于港股与a股存在估值差异，截至1月11日收盘，兴美控股的股价仅为每股4港元，总市值为108.8亿港元，而在a股上市的万达电影(002739，诊断股票)的最新市值为611亿元人民币。此前，已有多家公司从香港股票中获得了a股回报，它们的估值已大幅提高。因此，覃辉宁愿拿出200亿元让兴美控制a股市场。

但是，这么大的投资，还站在风口浪尖上，秦晖要想在市场上呼风唤雨可不是那么容易的。毕竟，当年投资“天地”和圣盛来(002473)可以说是一个深刻的教训。

帝国崩溃

根据公开资料，覃辉1968年出生于四川省大仙县，但他声称自己在北京出生并长大。秦辉早年在第五航空航天研究院下属单位工作不到一年，后在广州三菱公司和香港一家公司工作。

1991年，覃辉辞职下海经商。仅三年后，他就成立了卓晶贸易公司，该公司后来成为卓晶部门的前身。据说覃辉从事铁矿石运输生意，赚了他的第一桶金。但不久后，由于卷入一个案件，覃辉“协助调查”，运输业务显然不好。

1995年，覃辉以180万美元的贷款和北京当地企业的担保，收购了最初由台商创办的“天地”夜总会，并开始进入娱乐业。据说“天地”的母公司是一个姓鲁的外国人注册的，经营期是1993年到1999年。根据工商数据，它在很多年前就被撤销了。

“天地”，原位于北京市朝阳区东三环北京长城饭店西侧，北邻马良河、燕莎购物中心，西临昆仑饭店，南临农业展览馆。这是北京一个繁荣而昂贵的金三角地区。然而，在覃辉接手之前，《天注定》规模很小，远不如后来出名。

据《环球人物》杂志报道，覃辉接手“天地”后，对夜总会进行了大刀阔斧的改造和装修，声称“要把“天地”打造成北京最好的娱乐场所。”

据说当时“天地”厅的音响是从英国进口的，由原专业音响工程师设计安装，价值20-30万英镑。其中最贵的酒达到121，000瓶，甚至水果都是进口的。服务员要求更高。女性年龄必须在165-175岁之间，28岁以下，18岁以上，必须精通普通话和英语，并且必须具有大专以上学历。因此，“天堂制造”运营公司每年都会从主要大学招聘员工。员工还必须在上岗前接受为期30天的正式培训，以掌握必要的服务知识，包括简单的日语、韩语等。，以及各种菜单中饮料的价格和名称。

经过覃辉的改造和升级，“天地”已经成为顶级夜总会的代名词，充满了奢华的氛围，美女云集，贵宾和富商流连忘返，被业内称为北京最著名的黄金销售洞穴。据说，当你进入当时的“天堂制造”包间时，最低消费将是5000元。

覃辉不仅发了财，而且在他开始《天地》的时候也有很多关系和机会。覃辉通过这个交流领域结交了很多有权势的人、银行行长和名人，这为他将来在商界站稳脚跟奠定了基础。

例如，1997年8月，覃辉通过卓晶商务和他的兄弟秦宏创办了重庆长风通信，并开始涉足通信行业。随后，2000年6月，覃辉成立卓晶投资控股有限公司，注册资本4800万元。当时，著名的卓晶百货开始成型。

2000年5月至6月，覃辉低价进入长风通信，持有26.61%的股份，控制了公司，后更名为兴美联合。经过一年多的时间，长风通信逐步将中国通信、天祥、上海恒德科技有限公司、华夏文化传媒等公司进行了整合，开始从通信电子向传媒产业转移。

此时，覃辉迎来了政策红利。2001年8月，国家发布了《关于深化新闻出版广电行业改革的若干意见》，自此民营资本进入传媒业。同年，由覃辉的弟弟秦红管理的Instec公司赶上了这个市场，公司生产的电视转播车被中央电视台收购。

2001年9月，长风与卓晶联合成立了星美传媒集团，以此为平台，高调进入影视、演艺、广告等行业，攻击内地城市。不仅星美影视文化传播、星美演艺经纪等四家公司相继成立，还投资了北京华夏文化传播有限公司等六家公司。

此时，覃辉也开始了一系列的收购，形成了以卓晶投资为龙头，以长风传播和兴美传媒为平台，跨越通信、it和传媒三大产业的庞大“卓晶帝国”。

在进军内地媒体行业的同时，覃辉没有忘记进军香港市场。自2003年以来，他先后进入了三家香港上市公司:东方魅力、移动广告和现代标准出版。此后，东方魅力和现代标准迅速更名为“兴美国际”和“兴美出版”，并以秦为标志。卓晶甚至收购了杨澜和武陟控制的阳光电视70%的权益。覃辉已经从一个夜总会老板变成了“私人媒体中的首富”。

然而，2004年初，风向变了，广电总局发布了相关意见，允许外资参与国内电视节目制作。到年底，影视节目制作也被列为一个开放领域。兴美传媒面临巨大的竞争压力。

这时，卓静的膨胀太快了，他的消化不良也暴露出来了。从2004年3月到2005年初，东方魅力和星美国际(后来更名为星美国际)收购了覃辉国内资产的股权，主要是电影院和网吧，总现金需求接近8亿港元。但当时，兴美国际一直在亏损，资金链极其紧张。

阳光电视的持股被证明是失败的。覃辉发现阳光电视的月广告收入只有300万港元左右，累计亏损超过3000万港元。覃辉被迫解雇大量员工，甚至依靠倒卖电视制作设备来维持公司的运营。据说，就连武陟剩下的购房款也没有谈妥。

2005年，中国建设银行原行长张恩照(601939)和首都机场原行长李培英卷入覃辉事件，成为粉碎卓晶系的最后一根稻草。虽然覃辉本人最终逃脱了，但在失去了经济支持后，覃辉转手了“天地”夜总会，并开始了他弟弟秦宏所说的“反思与生存的休眠期”。卓晶最终分崩离析，兴美传媒被收购并易手，长风通信多年亏损，最终出售了它的外壳。

根据明天财经新闻查询的工商信息，覃辉成立初期的重庆卓晶实业发展有限公司、重庆新龙化工有限公司、武汉董琦协同科技实业有限公司确实已经吊销了执照。从2005年到2010年的五年间，覃辉主要投资于影视剧和修建电影院。

这时，一件令人震惊的事情发生了。2010年5月，北京警方查封了“天地”，这家受欢迎的夜总会终于关门了。然而，大量的媒体和网民都把矛头指向了覃辉，熟人也纷纷前来打探情况，这让覃辉哭笑不得。

尽管覃辉很快与这段关系划清了界限，但“天地”的老板已经成为覃辉洗不掉的标签，而覃辉想要回来的尝试也无果而终。

转变并不顺利

但在接下来的几年里，覃辉的生活越来越好。

由于中国电影市场的快速发展，覃辉近年来在影视方面的投资获得了丰厚的回报。根据伊恩的数据，2017年，覃辉的子公司星美电影公司实现了18亿元的票房，占票房市场的4.67%，在全国电影投资公司中排名第四。

财务报告显示，兴美控股2016年和2017年1-9月的营业收入分别为26.5亿元和24.6亿元，净利润分别为6.6亿元和6亿元。根据兴美控股2017年半年度报告，上市公司股东应占净利润为3.06亿港元，同比增长10.9%，毛利率达到34.3%。

这时，随着口袋再次鼓起来，前老板覃辉再次进入股市。2015年，由于经营不善，圣乐达原实际控制人杨将宁波金色阳光电热科技有限公司(以下简称“宁波金色阳光”)的全部股权以18.62亿元转让给兴美胜电。由于宁波金阳广持有盛莱达18.13%的股权，盛莱达的实际控制人变更为覃辉。

圣乐达最初从事温控器供应商和高端电热水壶的业务。覃辉接手后，他开始向娱乐媒体行业转型。根据公司2016年年报，影视文化的营业收入约为72.66万元，占主营业务不到1%，但毛利率高达43.20%。

然而，圣莱达的整体经营状况仍然不好。2016年营业收入9521.21万元，同比下降9.52%，净亏损2916.03万元。2017年前三季度，上市公司股东应占净利润为-1633.4万元。

与此同时，圣塔莱达也应该因违反规定而受到监管机构的处罚。3月，圣乐达收到中国证监会的结案通知，称经过审理，圣乐达和杨的行为违反了《证券法》的有关规定，但违法行为轻微并及时得到纠正，未受到行政处罚。4月18日，该公司宣布已收到中国证监会的调查通知。由于该公司涉嫌违反信息披露法律法规，中国证监会决定对该公司展开调查。同一天，圣乐达还收到了宁波证监局的警告信。

由于财务状况极差，中华会计师事务所还出具了无法对圣乐达2016年度财务报告发表意见的审计报告。

自2017年5月2日起，公司被特别处理为“退市风险警示”，股票简称由“圣莱达”变更为“*圣莱达”。秦晖高价收购的上市公司有被摘牌的危险。2017年初，覃辉遭受了84%的巨大损失，达到15亿元。

据业内人士透露，很明显，覃辉这次没有借到路，而是被圣莱坑弄得很惨。与其等*圣·赖很久，兴美还不如另找一个干净的空壳，至少时间成本会降低很多。这一次，兴美公司接管了宇顺电子，也许覃辉别无选择，只能另谋出路。

然而，覃辉在股市上屡屡受挫。这次他能化失败为胜利吗？